重卡是什么

重卡是指车和货物总质量超过14吨的载货汽车或用于牵引货物的半挂牵引车。

按用途划分，重卡分为物流重卡和工程重卡。前者主要应用于公路货运物流，后者主要用于基建、房地产等工程项目。

从燃料类型来看，重卡分为传统重卡和新能源重卡。新能源重卡主要包括纯电动、混动和燃料电池三类。

重卡行业的销量波动与宏观经济景气度密切相关，销量与GDP增速和CPI增速有较大关联。此外，行业政策也是影响重卡销量的关键变量，例如治超治限和排放标准升级等。

当前，重卡行业正处于底部区间，但新能源重卡的销量却逆势增长。其中，换电重卡的占比呈上升趋势。

换电重卡的发展驱动力包括政策加码和经济性带动。政策方面，各地加大推广力度，统一换电技术标准，并有地方补贴政策。在经济性方面，换电重卡的全生命周期成本逐渐接近柴油重卡。

换电重卡产业链上游包括换电站设备和三电系统供应商，中游有整车制造商和换电站运营商，下游则是车队运营方。

上游电池以磷酸铁锂电池为主，电控是电驱动系统的核心。中游整车制造竞争格局尚未稳定，换电站运营是协同全产业链的核心环节，市场上占有率最高的换电方式为顶置总成换电重卡。换电站重资产运营的投资回收期约6年，还能通过梯次利用和电池回收创造新增经济价值。

下游应用场景多元化，包括封闭场景、短倒运输场景和干线中长途运输场景。主干线长途物流运输领域的换电突破将提升电动重卡的渗透率。

重资产运营具有天然门槛，单站兼容更多车型有优势，但对资金实力要求高，还考验全产业链协同能力。

预计“国六 b”政策的落实将刺激重卡电动化进程，未来换电重卡将占据电动重卡80%以上的市场份额。